第 18 章 · 3 節小課
睇圖、期權與策略回測
18.1 先定口徑，再睇圖同市場廣度
指數上升時，同時計升跌股數、等權指數及高於 200 日均線嘅比率，分辨升幅集中程度。長期圖用對數刻度比較百分比變動。圖形、均線同成交量用作定義觀察條件，假突破要計入。
18.2 期權權利、義務同時間值
Call 買方有按行使價買入嘅權利，Put 買方有按行使價賣出嘅權利。Delta 近似期權價對標的變動嘅敏感度，Gamma 量度 Delta 對標的嘅變動，時間值亦受剩餘期限同引伸波幅影響。裸沽 Call 損失理論上冇上限。沽 Put 如被行使可有買入義務。沽空回補同部分期權對沖都可能加劇短期升勢。
18.3 回測先封存規則，後睇答案
比較一次過、分段投入同均線策略，要先寫低信號、成交時點、費用及基準。重建當時可知嘅成份股名單，納入後來退市嘅股票，避免倖存者偏差。用樣本外時段檢查，並同時報回報、最大回撤及最差年份。AI 可以協助整理，但資料日期、缺值同成交假設要逐一核對。
章末練習
用收市價得知今日突破均線，再假設自己已喺今日開市買入，問題喺邊？
展開參考答案
用咗開市時未知道嘅收市資料，屬前視偏差。應改用訊號形成後、按規則可以執行嘅成交時點。